控制权市场对上市公司治理结构的影响研究
现代公司制企业两权分离造成了股东与管理者之间矛盾而又统一的委托代理关系，在这一关系中，与管理者利益的冲突、管理者的道德风险以及信息的不对称，使得股东希望对作为代理人的管理者的经营行为加以影响，以使其行为符合股东利益最大化的战略目标，因此构建公司激励约束机制就成了公司治理的重要内容，而控制权市场就是控制约束公司管理者的重要外部治理机制。
公司控制权是公司治理的核心所在，是连接微观企业治理与宏观资本市场的纽带，而控制权市场正是这一纽带的重要桥梁。我国从2005年开始的上市公司股权分置改革试点，使得我国股票二级市场全流通可以成为现实，与此同时真正意义上的公司控制权市场也日趋形成。因此，分析论述西方控制权市场的理论和实践经验，结合我国当前的控制权市场实际和趋势，如何构建符合我国实际情况的控制权市场以完善我国上市公司的公司治理结构，就显得非常迫切。
按照这一思路，本文首先介绍了公司控制权市场的有关理论、控制权市场的作用机制以及控制权市场对公司治理结构的影响；然后运用了大量的历史数据，对比分析了英美模式、日德模式和中国的控制权市场公司治理结构功能的前提、机制和作用的差异，总结了发达国家的实践对中国构建控制权市场的借鉴意义；之后在详尽剖析影响我国上市公司控制权市场发挥公司治理功能因素的基础上，并综合前面的分析，通过董事会与接管市场的博弈模型、股东对经营者的监督模型和股东之间监督模型，探讨了我国构建控制权市场的目标、原则以及健全控制权市场的途径和模式；最后，为了保证控制权市场完善，保障控制权市场公司治理功能的有效发挥，本文从宏观和微观两个层面提出了政策建议。
上市公司;控制权市场;股权分置;股票
中国海洋大学
硕士
企业管理
王淼
2006
中文
F832.5
65
2007-08-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）