我国上市公司财务困境预测研究
中国的股票市场经历了十几年的发展，逐渐的完善起来。作为主角的上市公司经历了起伏后，也不得不从各方面完善自己以适应资本市场的要求。近几年我们看到很多企业从改造企业制度、加强企业管理、提高员工素质等方面提高企业的竞争优势，但是却忽略了财务监管与危机防范，从而造成一些上市公司名噪一时但却迅速衰落，多元化的同时却给企业带来了ST的帽子。企业的衰落给投资者、金融机构等利益相关者带来了重大的损失，因此，财务危机的预测和防范是非常必要的。财务危机并非是短时期内生成的，而是具有较长的潜伏期，从而使得财务危机预警不仅必要，而且成为可能。
对于企业财务危机的预测在国外早有研究而且相当成熟，但是在国内对此的研究还不是很成熟。虽然随着人们对财务危机的重视，已经有不少学者致力于此方面的研究，但是还存在着一定的缺陷，特别是在寻找有预测力的财务指标时，其财务指标的寻找范围还不够全面，只是关注了偿债能力、盈利能力等方面的指标，而忽略了现金流量指标和成长能力指标。本文正是基于这一现状，从更全面的财务指标体系中筛选出预测能力较强的财务指标，使用Logit分析建立财务危机预测模型，并对该模型进行了检验。从检验结果上看，该模型取得了较高的预测准确性。
本文共分为5章：第一章，介绍本文的研究背景、研究意义，说明进行财务困境预测的必要性；同时简要介绍了本文所要研究的问题：建立财务困境预测模型。
第二章，文献述评。该章主要介绍了国内外对于财务困境预测研究的文献资料以及目前的研究现状，并对目前国内的研究做了简单的评价。然后对财务困境进行定义，作者参考国内外专家对于财务困境的定义并结合我国的现状，提出了自己的观点，并且在选用样本时把ST公司作为发生财务困境的样本。
第三章，研究方法和样本设计。本文根据对与财务困境的定义，结合实际情况选择了2004年发生ST的26家上市公司，同时根据规模、行业等相配对的标准选择了26家财务状况良好的上市公司。本章简要介绍了目前财务困境预测模型建立的五种方法，综合考虑各种方法的优缺点，最后选取了Logit分析法建立模型。
第四章，财务困境预测模型中财务指标的筛选。在进行变量筛选时，本文从偿债能力、资本结构、盈利能力、营运能力、成长能力、现金流量等六个方面的财务指标体系中选择了18个财务指标，并通过折线图分析、T检验从这18个财务指标中选择了10个显著性水平较高的财务指标。
第五章，预测模型设计和检验。利用所选择的52个上市公司发生财务困境前3年的这10个财务指标的数据，运用Logit回归分析方法，建立了三个不同年份的财务困境预测模型；并使用26家ST上市公司和50家非ST上市公司3年的财务数据对这三个模型进行检验。
第五章，结论、建议。根据以上的研究分析，本文提出了研究结论以及在模型使用时的一些建议；最后提出了研究中的不足以及今后要研究的方向。
财务困境;财务指标;Logit回归分析;上市公司;股票市场
中国海洋大学
硕士
会计学
罗福凯
2005
中文
F830.91
54
2006-07-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）