我国上市公司股利政策研究

刘建政

中国海洋大学

摘要：

1961年,美国财务学家莫顿·米勒(Miller)和经济学家弗兰克·莫迪格里亚尼(Modigliani)共同发表了题为《股利政策、增长和股票价值》的论文,提出了"股利政策无关论"的观点,引起了学术界的兴趣.在此以后的40多年的时间里,西方的许多学者从不同的角度、运用不同的方法对公司股利政策进行了研究,也提出了各种各样的股利理论.尽管研究者众多,但是对股利政策的研究仍然没有达成共识,著名财务学家布莱克(Black 1976)称之为"股利之谜".改革开放以后,中国逐渐向市场经济体制转轨,公司这种组织形式逐渐在中国实行并得到广泛发展.上市公司开始在中国出现,股利分配问题也开始得到中国学者的重视.人们逐渐认识到,股利政策不仅仅是一个利润分配问题,它与股东的财富,公司在市场上的形象,甚至是公司的交易成本、代理成本等都有关系.但由于开展研究的时间较短,相关研究成果不多.该文就是结合中国的现状针对公司股利公司问题所进行的研究.该文的内容可以分为三部分:第一部分是前言,对该文的研究背景、研究内容、研究方法、体系结构进行简单介绍.第二部分是该文的主体,包括该文的第一章、第二章、第三章、第四章.该部分首先对现代股利政策理论进行综述,然后对当今世界上股利政策的基本类型进行比较分析.在此基础上,该文对中国上市公司股利分配的现状、问题以及原因进行深入分析,指出体制因素所导致的内部人控制以及投资者不理性的投资理念是导致这种现状的主要原因,最后针对导致现状与问题的成因,相应地提出规范上市公司股利分配的针对性建议.该文的第三部分是第五章,对全文进行总结与展望.

关键词：股利政策;上市公司;问题;原因;对策

授予单位：中国海洋大学

授予学位：硕士

学科专业：金融学

导师姓名：孙健

学位年度：2004

语种：中文

分类号：F830.91;F276.6

页数：39

在线出版日期：2005-05-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）