公司治理与融资模式研究
该文将从融资的角度提出和讨论公司治理,特别是中国转轨经济下的国有企业的公司治理的一些根本性的问题.20世纪90年代以来,由于资本市场的全球化,竞争的日益加剧,公司治理结构在改善公司治理绩效和提升企业综合竞争力方面发挥着日益重要的作用,公司治理研究逐渐形成了一个全球性浪潮.公司治理是指通过一套包括正式的或非正式的、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有利害相关者之间的利益关系,以保证公司决策的科学化从而维护公司各方面利益的一种制度安排.综观当前公司治理的研究,可以从多角度切入,影响公司治理的因素也有很多,如经济、法律、历史、所有制、股权结构等因素.作者认为,在众多因素中,公司的融资模式(即公司融资方式和融资结构)对公司的治理产生直接而重要的影响.该文首先分析了公司治理的内涵.认为现代公司不可避免地存在委托代理问题,公司治理是解决委托代理问题的一系列制度安排.公司治理应当包括如何配置和行使控制权,如何监督和评价董事会、经理人员和员工,如何设计和实施激励机制.第二部分论述了企业两种不同的融资方式——股权融资和债务融资,以及与两种融资方式相对应的公司治理方式,并从规范理论角度讨论了股权融资和债务融资在公司治理中发挥作用的机理.第三部分介绍了目前西方发达国家两种主要的融资模式和公司治理结构——英美模式和日德模式,对两种融资模式和公司治理结构的特征进行了归纳和比较,希望以此作为借鉴.第四部分分析了制约股权融资和债务融资在中国国有企业的公司治理中发挥作用的约束条件,从融资的角度分析了国有企业公司治理的缺陷.第五部分在上面分析的基础上,认为鉴于中国国有企业融资结构与公司治理的现状,国有企业的改革应当以融资结构的优化为起点,以公司治理结构的构建与完善为核心,提高国有企业公司治理绩效.并提出了相应的具体政策建议.
公司治理;融资模式;股权融资;债务融资
中国海洋大学
硕士
企业管理
权锡鉴
2004
中文
F271;F275.5
39
2005-05-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）