中央银行的冲销干预政策研究

李乐旋

中国海洋大学

摘要：

目前我国的利率形成机制市场化不高,加之资本项目处在逐步开放的过程中,并不存在非冲销干预借以发挥效力的"利率—资本流动—汇率"三者之间的连锁作用机制,非冲销式干预无效.在人民币没有实现完全自由兑换的条件下,本、外币资产不能相互替代,这就为中央银行的冲销干预创造了有利的操作空间.因此,进行外汇市场干预的一个主要手段就是外汇冲销干预.该文对冲销干预政策的研究由以下两部分构成:第一部分进行理论分析.首先对冲销干预的概念进行界定,阐明理论基础,发挥作用的机理和主要的冲销干预方法及其利弊;随后研究冲销干预理论的产生发展、历史背景,分析冲销干预的适用条件,并对国际上关于冲销干预的理论进行比较.第二部分对中央银行冲销干预进行运作分析.由于目前我国的国内情况与东南亚国家当时开放的形势比较类似,研究他们的政策实践对我国更具有实际意义,因此运行研究中,首先对东南亚国家的政策实践及其效果进行对比分析,总结其成功及失败的原因,针对我国冲销干预的起源发展和动作的现状,以及中央银行冲销干预政策实施过程中出现的弊端和政策环境限制因素,提出构建一个我国特有的中央银行冲销干预运作系统的构想.

关键词：冲销干预;货币政策;资本流动;中央银行

授予单位：中国海洋大学

授予学位：硕士

学科专业：金融学

导师姓名：赵昕

学位年度：2003

语种：中文

分类号：F832.31

页数：35

在线出版日期：2004-04-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）