我国商业银行风险承担对货币政策效应的影响分析
随着我国经济金融体制改革的逐步深化和金融体制的不断完善,货币政策已经成为政府进行宏观调控的重要手段。商业银行作为因承担风险而发展经营的独立个体,因其经营行为在社会资金配置中的重要作用,而对货币政策效应起着举足轻重的影响效果。由长期宽松的货币政策导致的信贷规模过度扩张而引发的美国次贷危机,快速演变成席卷全球的金融危机,使社会各界开始关注商业银行的风险承担行为在货币政策实施中的影响作用。 2010年达成的《巴塞尔协议Ⅲ》更加注重商业银行的风险问题。明确商业银行风险承担对货币政策相关变量和传导过程的影响机理,疏通货币政策传导渠道,准确掌握政策中介目标的变化趋势,增强货币政策的经济调控效率,对社会经济的平稳可持续发展有着至关重要的理论价值和现实意义。因此,科学分析与测度商业银行风险承担对货币政策效应的影响效果,强化货币政策效应,是改善国民生活水平、实现社会和谐发展的必然要求。 论文在总结商业银行风险承担与货币政策效应相关研究成果的基础上,对商业银行风险承担的内涵进行界定,并对货币政策效应相关理论进行梳理;然后,以此为基础,从货币政策的银行信贷传导渠道和中介目标两方面,分析了商业银行风险承担对货币政策效应的影响机理,并选择合适的变量和样本,通过构建时间序列模型检验了以上理论分析结果;最后,总结了理论和实证分析结论,并尝试性地提出了提高货币政策效应的对策建议。 文章首先界定了商业银行风险承担的涵义,对相似概念进行辨析,同时梳理了货币政策相关理论,介绍了论文分析的研究技术与方法。 然后,从货币政策的银行信贷传导渠道和中介目标有效性两方面,分析商业银行风险承担对货币政策效应的影响机理。在风险承担对货币政策银行信贷传导过程的影响分析中,以风险承担影响信用供给可能性的理论分析结论为基础,将风险承担变量引入CC-LM理论模型对其进行扩展,借此分析风险承担在银行信贷传导过程中的影响效果。商业银行风险承担对货币政策中介目标有效性的分析中,从货币供给方程入手,分析了风险承担对货币供给量的扰动机理;另外,从市场利率的可测性、可控性、相关性等角度,分析了风险承担对市场利率中介指标有效性的影响效果。 其次,合理构建商业银行风险承担的表示指标,并选取银行信贷传导渠道的代理变量;通过建立变量间的协整方程,检验风险承担对银行信贷传导变量的长期影响关系;建立误差修正模型和脉冲响应函数,检验风险承担对银行信贷的短期变动关系。 再者,以各层次货币供给量和银行间同业拆放利率为两大货币政策中介目标的代表变量,分别建立协整方程、误差修正模型和脉冲响应函数,测度风险承担对政策中介目标变量的长、短期影响效应,并结合前述理论分析结论对检验结果进行分析。分析结果表示,商业银行风险承担对货币供给量的扰动效应大于对市场利率的影响。 最后,汇总理论分析和实证检验结果,从货币政策制定思想、银行体系结构、货币市场体系、社会信用体系等方面,对稳定银行风险承担、加强货币政策效应提出了合理化的对策建议。 本文可能的创新点包括: 1、引入风险承担因素对CC-LM信贷传导渠道理论分析模型进行扩展,借此分析商业银行风险承担对货币政策银行信贷传导渠道的影响效果。 2、引入时间序列建模方法,建立商业银行风险承担对各货币政策中介目标的协整方程、误差修正模型和脉冲响应函数,检验其间的长、短期影响关系,从而确定风险承担对不同中介目标有效性的扰动效果。
商业银行;风险承担;货币政策;信贷传导渠道;脉冲响应函数
中国海洋大学
硕士
金融学
赵昕
2012
中文
F832.33;F821.0
77
2012-12-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）