技术资本、要素资本结构与企业发展
世界经济形势的频繁波动，加剧了经济运行的系统风险。尤其是在2008年金融危机后，虽然世界经济开始逐渐复苏，但仍然面临较多的风险因素。经济全球化的趋势和国际市场的进一步形成，使企业面临更加严峻的竞争挑战。改革开放三十余年以来，中国经济取得了世人瞩目的成就。中国经济处于工业化进程的中后期，在经济体制转轨和增长方式转变中步入第十二个五年规划的开局之年。但科学技术飞速发展、产业分工加剧、资源和环境的承载力减退，使中国企业处于国际竞争的不利地位。
企业面对外部市场竞争和国内经济发展方式变革的考验，必须建立和维持持久的、动态的核心能力优势，才能在市场竞争中立足和发展。作为市场经济实体的企业，依靠获取、投入和运用所需要素资本，开展经营业务以提供产品或服务，为社会提供价值增加而存在。企业必需的生产要素包括人力资源、财务货币资源、物质设备等传统资源，以及知识资源、技术资源和信息资源等新兴资源。这些资源在价值形态上表现为企业的要素资本，各类要素资本的数量和质量的对比关系形成企业的要素资本结构。经济发展的历史和现实证明，企业要素资源的基础性作用和新兴、高级的要素资本在企业建立竞争能力和保持竞争优势上，具有强大力量。企业必须以史为鉴，学习那些持续创新、永葆青春的企业，着力获取优质的要素资源、持续投资于技术资本等高级要素资本，积累组织的技术、知识、信息等新兴要素资源，调整优化要素资本结构，以构建企业的内生竞争能力和核心竞争优势。否则，技术力量薄弱、将其暂时的比较优势建立在廉价劳动力和自然资源基础上的企业，只能处于产业价值链的低端，利润被压榨，生存的空间逐步被压缩、变窄，最终在技术进步加快的知识经济时代惨遭淘汰。同时，由于企业要素资本来源的多元化趋势和公司治理实践的发展，客观上要求建立一种适应现代企业产权特征的治理结构，以形成促进和保障企业发展的有效机制。因此，构建符合要素资本结构的公司治理，已成为现代企业财务管理的一个重要任务。
本文主要从技术资本的形成、要素资本结构调整和技术资本所有者参与公司治理等方面，展开研究。论证的基本观点包括：企业技术资本投入是竞争能力和竞争优势的主要来源。如果依靠静态的比较优势，企业容易被锁定在价值链低端，从而失去竞争能力和竞争优势。而自主技术创新和优化要素资本结构，是推动技术资本培育和促进企业持续发展的根本动力。同其他利益相关者一样，技术资本所有者参与公司治理，能够合理配置企业的剩余所有权和剩余控制权，形成有效的产权激励，从而可以保障企业的健康发展。
本文的主要内容安排如下：
第一章导论部分，提出研究的经济背景、研究所针对的问题，以及研究方法和思路。从列举的事实和数据中可以明显看出，在中国经济的高速增长条件下，企业的技术发展水平已经成为制约经济持续发展和高质量发展的瓶颈。如果对于现实资源不能够有效利用，不能建立促使企业主动投资于技术创新的机制，将会导致经济矛盾加剧、企业丧失竞争能力和竞争优势的严重后果，以及不利于中国经济增长方式的根本转变。基于资源禀赋的现实条件和中国社会经济的科学发展取向，企业应该持续投资于技术等新兴的要素资本并调整优化要素资本结构，以达到促进企业长期发展的目的。基于上述经济背景，提出了本文研究的问题，即技术资本的形成、要素资本结构调整，以及促进企业发展的公司治理机制。论文主要应用的方法有规范推理研究方法和实证研究方法。
第二章理论文献回顾与评论，主要针对有关技术资本、资本结构和企业发展理论等方面的文献，进行回顾与综述。重点梳理了资本理论和企业理论，以此作为本文研究和立论的理论基础。技术资本和要素资本理论是对资本理论的拓展和延伸，研究技术资本的基本目的在于如何形成促进新兴要素资本增长条件下的企业发展机制。本章界定了本文的研究对象之一，企业技术资本的概念，为后续的要素资本和企业发展的研究奠定基础。
本文从第三章开始，研究企业要素资本的形成过程以及要素资本与企业竞争能力和竞争优势之间的内在关系。着重研究了生产要素到要素资本的形成过程、要素资本结构层次关系以及要素资本的理论框架，指出加强技术资本投资是形成企业核心竞争能力和保持竞争优势的关键因素。
第四章以实证的方式检验技术资本等高级要素在提升企业资本效率上的作用。通过选取沪深股市43个农业类上市公司为样本，以数据包络分析方法建立模型，基本验证技术资本等高级要素在提升企业资本效率和建立企业竞争优势上的作用。本文将农业上市公司的资本投入按照要素资本进行分类，与其财务产出指标建立联系，以产出导向的DEA模型评价了农业上市公司的规模收益状况和经营效率。研究表明：在样本公司范围内，近一半的农业类上市公司达到了相对技术有效和规模有效；由农业各子类行业对比可知，传统的农业综合类、渔业、种植业和农林牧渔服务业的技术效率和规模效率值较高。在本章最后，论文提出了优化农业上市公司要素资本配置和提升价值创造效率的改进措施。
第五章以要素资本平衡表为工具，以要素资本平衡表的项目内容和列示方式设计为起点，为企业要素资本结构调整优化提出了实现途径。这一章首先分析了要素资本平衡表的设计思想，进而分析了企业编制要素资本平衡表的必要性及其功能。其后分别研究了该平衡表左方的要素资产和右方的要素资本来源的分类、各项目之间的关系；初步论证技术资本的价值创造机理，阐明企业经营方式和经营机制转变与要素资本结构调整之间的关系，以及指明企业要素资本配置优化的实现途径。针对我国以及其他发展中国家的情况，提出自主技术创新对提升企业竞争力的重大作用。
第六章通过分析要素资本的产权特征，建立了基于要素资本结构的公司治理理论模型，提出了技术资本参与公司治理的企业发展模式。基于“共同治理”逻辑和技术资本的产权特性，本章认为技术资本所有者拥有企业所有权是技术入股方式的一个良好解释。对技术资本的产权形成进行较细致的研究，为技术资本参与公司治理的逻辑建立打下基础。其后，分别从不完全合同视角和分配论视角分析了技术要素参与控制权分配和利益分配的理论依据和具体方式。本章的最后一节，综合前述各章内容，形成了基于要素资本结构治理和优化配置的企业发展理论模型。
第七章是最后一章，通过以前各章的研究，审慎给出全文结论。认真总结不足并提出进一步研究的方向。研究和分析表明，本文研究结论与第一章提出研究的问题及其预期基本一致。
技术资本;公司治理;企业管理;竞争优势
中国海洋大学
博士
会计学
罗福凯
2011
中文
F276.6;F275;F224
158
2012-12-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）