SCP范式下我国有色金属期货市场效率研究——基于铝和锌的实证分析
本文通过运用产业经济学SCP分析框架,对我国金属期货市场进行实证分析,通过与国外有色金属期货市场的比较,提出促进我国期货市场健康发展的策略。
期货市场作为金融市场的一部分,对我国国民经济的发展起着至关重要的作用。近些年来,我国期货市场正进入一个新的发展时期,期货品种不断增多,期货市场的功能作用发挥的越来越充分,期货市场对于投资者和生产者产生了越来越重要的影响,他们越来越重视期货市场的发展状况。2008年爆发了全球性的金融危机,全球经济受到了影响,在这种情况之下,研究中国期货市场特别是有色金属市场效率以便使我国市场经济的进一步健康的发展显得尤为重要。本文对我国金属期货的主要品种进行实证研究,全面、完整地剖析金属期货市场,分析了在金融危机的冲击下我国金属期货市场的效率。
现代产业组织理论的核心是SCP分析框架,也是很多学者研究某一产业时遍选用的一种分析手段,实践证明也取得了很好的效果。本文试图运用这一技术手段,来分析我国金属期货市场的效率。首先通过对我国金属期货市场的结构、市场行为进行分析,然后通过协整分析对我国有色金属期货市场的市场绩效进行分析。市场结构主要分析有色金属市场的市场集中度和进入壁垒,市场行为分析主要是做市商的市场行为和价格行为分析,通过对我国期货市场的价格和国际金属期货市场的关联性比较研究,动态分析我国铝、锌期货国内市场与国际市场价格行为之间的关系,发现国际期货价格对国内期货价格具有引导作用,国内市场有色金属价格的影响力有待于提高。本文通过对金属市场具有代表性的两类产品一铝锌的实证分析,选取了自2007年7月31日至2009年7月31日两年间,金融危机爆发以来,上海期货交易所的铝、锌期货合约价格以及相关数据,对我国的有色金属市场的效率进行绩效分析,得出我国铝期货市场效率高于锌期货市场效率。
最后,将我国期货市场效率和英、美两国的成熟有色金属期货市场效率进行比较分析,得出我国的期货市场效率最低。通过文章分析比较,找出我国目前期货市场存在的问题,并针对问题提出相关的解决方案。
有色金属;期货市场;产业经济学;协整分析;关联性
中国海洋大学
硕士
金融学
黄瑞芬
2010
中文
F713.35;F426.32
63
2011-10-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）