我国工业企业营运资本政策及其盈利能力的实证分析
营运资本管理是企业得以生存的重要条件。营运资本目标的实现必须依靠科学的营运资本政策。从某种程度上说，企业竞争力的高低，直接取决于其对营运资本的管理与运用能力。我国许多上市公司的营运资本政策存在诸多问题。所以，营运资本政策研究具有重要意义。
本文采取实证分析方法，通过选取样本和数据——主要有1998年至2007年样本公司年度报表中的流动资产、流动负债、总资产、净利润、净资产、主营业务收入和主营业务成本，以及年度报告中的年度末普通股股份总数，应用系统聚类分析方法开展实证研究。
本文的主要内容和结构共分为五章。第一章引言，陈述写作背景和研究的问题。第二章是理论回顾和文献评论，阐述中外学术界对于公司营运资本政策研究的重要文献，进行评价，并提出本文研究的理论依据。第三章研究方法和论文设计，陈述论文的样本和数据来源，研究方法说明，以及研究假设和研究思路等。论文将广泛应用于自然科学领域的极值分布模型运用到财会领域，用于研究企业营运资本政策的运作特性，研究效果比较好。第四章资料整理、实证结果和分析，这是论文的核心内容。在第四章里，论文通过挖掘我国工业企业采取的潜在营运资本政策类型，对其盈利能力、发展趋势、存在问题进行系统分析，理解营运资本政策与企业的战略目标之间的关系。本文认为，我国工业企业营运资本政策在近十年来经历了三个发展阶段：1999年至2002年只运用中庸型政策和稳健型政策阶段；2003年至2005年三种营运资本政策均存在的阶段；2006年至2007年由中庸型和稳健型两种政策转变为仅有中庸型政策的阶段。总体而言，我国工业企业潜在的营运资本政策类型是中庸型政策和稳健型政策，目前以中庸型政策为重心。第五章是结论和建议。研究发现，运用中庸型政策创造的收益率始终比运用稳健型政策创造的收益率高，中庸型政策盈利水平的上升幅度始终大于稳健型政策盈利水平的上升幅度。本文在结论基础上，针对我国工业上市公司营运资本政策的运作特性，提出一系列相应的建议。
本文的创新之处，在于发现我国工业企业营运资本政策的三个发展阶段，证明我国工业企业营运资本政策中庸和稳健的性质。
工业企业;企业营运;营运资本;盈利能力;中庸型政策;稳健型政策
中国海洋大学
硕士
会计学
罗福凯
2009
中文
F425
46
2009-09-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）