商业银行利率风险管理研究
随着经济体制改革、金融体制改革的推进，我国长期以来实行的市场利率管制方式已经越来越不适应国民经济发展的需要。近年来，中国人民银行，逐步放松了对利率的管制并积极探索科学的利率调控机制。特别是2001年底我国加入世贸组织(WTO)，其中《服务贸易总协定》规定我国将在5年之内逐步实现金融领域的自由化。并且按照中国人民银行的战略部署，我国将在最近两年内最终实现全面对的利率市场化。
所谓利率市场化，即实现利率由金融市场上的资金供求关系自主来决定。而利率是商业银行经营的资金价格，利率的不确定性波动一方面影响了商业银行贷款的利息收入以及借款的利息成本，造成实际净利息收入与预期净利息收入的偏差：另一方面影响商业银行的资产与负债的市场价值，造成商业银行资产的潜在损失。如何对利率风险进行管理以减少损失、获取超常收益，成为摆在我国商业银行面前的一项十分现实而又紧迫的任务，也成为我国金融体制改革的焦点问题。
为此，本文以商业银行利率风险管理为研究对象，首先分析了商业银行经营中面临的金融风险，并剖析了利率风险与其他金融风险的内在联系，同时结合美国储贷协会的破产案例分析了利率风险对商业银行经营的影响。在此基础上，本文以商业银行利率风险的度量和管理的研究为主线，第一步研究利率风险的识别问题，针对四种主要的利率风险即重新定价风险、收益曲线风险、基差风险和隐含期权性风险，从内涵、形式过程出发对四类风险进行深入的剖析，深化对利率风险的认识。第二步对商业银行利率风险传统的度量方法即利率敏感性缺口分析、持续期分析的具体操作方法与使用进行了全面的分析和介绍，并以我国九家商业银行为考察对象，利用利率敏感性缺口分析方法，较为准确地评价了这几家商业银行近几年来面临的利率风险状况以及利率敏感性缺口变化情况。同时，本文还以某家商业银行的资产负债表为基础，利用持续期模型分析了该行面临的利率风险状况。在上述定性与定量分析的基础上，本文对利率敏感性缺口方法和持续期方法做出科学的评价。对于新型的模拟分析，本文主要研究了VaR模拟方法，分析了VaR的机理及其计算方法。第三步对商业银行利率风险的管理从理论上进行研究。一方面，从资产负债管理角度主要研究了利率风险管理的主动策略和免疫策略，以美国奎克国民银行利率风险管理的成功案例阐明如何采取主动策略调整资产负债结构以规避利率风险；另一方面，研究了利率衍生工具在利率风险控制中的应用，以持续期模型为基础，系统地研究了如何建立利率期货、利率期权和利率互换的头寸，从而有效地实现对利率风险的管理。
在上述系统研究的基础上，本文进一步分析了我国商业银行面临的利率风险的特殊性与具体表现，并提出了相应的管理对策。然而有效的商业银行利率风险管理是一项系统工程，一个高效、完善的利率风险管理体系不仅需要准确的利率风险度量系统，还需要有一个包括有风险内控和风险外控的利率风险管理系统。为此，本文最后探讨了建立我国商业银行利率风险管理体系的设想，即建立利率风险的度量系统和利率风险管理的内控系统和外控系统。
利率风险;利率敏感性缺口;持续期;VaR模型;商业银行
中国海洋大学
硕士
金融学
赵昕
2005
中文
F832.33
65
2006-07-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）